第六百一十六章 次贷危机！（1/2）

在洪涛的精神准备下，费斯德酣畅淋漓的吃了一顿中国川菜，直吃到他舌头

完全麻痹，辣的浑身冒汗，肚子再也撑不下任何东西了，方才罢休。本来对中国菜

了解不多的希金斯，因为这一次，也对中国菜生了极大的兴趣，在席间，不止一

次的埋怨洪涛之前不介绍给他如此好吃的中国菜，害得他少享了不少的口福。

吃完中国菜，几个人一起来到了希金斯位于华尔街的证券投资公司。费斯德

虽然在十几年前是风云人物，但也经受不起这岁月践陀，除了希金斯之外，证券公

司的其他人对费斯德陌生的紧，不过这也正合了费斯德，天天被人当神一样的供

着，毕竟不利于开展工作。四人钻进希金斯的办公室里，希金斯小心翼翼的将办公

室的百叶窗拉了下来，对费斯德说道“费斯德，听张先生说，你现美国的股市在

近期会生一次巨大的波动，可是我看美国的股市走势很稳健，不像是会出现波动

的样子，但是我知道你一定有你的理由，说来听听吧。

这也不是洪涛和张强想要听的，两人不由自主的将目光投到了费斯德的身

上。费斯德点了点头，缓缓的说道“希金斯，你应该知道什么叫次贷危机吧？”

“次贷危机！？费斯德，你什么意思，你该不会是要告诉我，美国会爆次贷危机

吧？”费斯德的话把希金斯狠狠的吓了一跳，眼睛瞪得溜圆的喃喃问道。“等等

什么叫次贷危机啊？”洪涛满是迷惘的问道。这也正是张强心中的疑问。～

听到洪涛的问话，费斯德这才想起来，在这办公室里，还有两个对金融，对

股市一窍不通的菜鸟。于是解释道“所谓次贷危机，又叫次债危机。次贷是次级按

揭贷款的意思，“次”是与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷

危机”一词中指的是信用低，还债能力低。顾名思义，次贷就是指把钱带给那些还

款能力差，信用度低的人。因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧

烈震荡引起的金融风暴，便称作次贷危机。

费斯德本来以为经过这一番解释，张强和洪涛便会明白了，但是两人却更加

的糊涂了，张强满是不解的问道“既然对方的还贷能力差，信用度低，那银行为什

么还要将钱贷给他们呢？”希金斯轻笑了一声说道“还不是为了获取暴利？美国的

银行之所以会贷款给那些没有多少收入和个人信用记录较低的人，是因为贷款机构

能收取比良好信用等级按揭更高的按揭利息。在房价高涨的时候，由于抵押品价值

充足，贷款的风险其实很小，而且还可以获取暴利。这在美国金融界，是一种比较

常见的按揭方式。费斯德，你说，这种次级贷款，会产生问题？”

费斯德点了点头，沉声说道“当然会！虽然在房价一路高涨的时候，这种贷

款对银行来说，是一种十分不错的盈利方式，但房价下跌时，抵押品价值不再充

足，按揭人收入又不高，那时候，次级贷款就将会演变成一场噩梦。而更危险的

是，现在美国的许多投资银行，威力赚取暴利，普遍采用2o一3o倍的杠杆操

作，这就更危险了。”说道这里，费斯德转头看向张强和洪涛，见两人的脸上，眼

中无不旋转着问号，不禁苦笑了一声，解释道“我给你们举个例子，假设一个银行

a自身资产为3o亿，3o倍杠杆就是9oo亿。也就是说，这个银行a以3o亿

资产为抵押去借9oo亿的资金用于投资，假如投资盈利5％，那么a就获得95

亿的盈利，相对于a自身资产而言，这是15o％的暴利。反过来，假如投资亏损

5％，那么银行a赔光了自己的全部资产还欠15亿。我这么说，你们应该能明白

了吧？”

张强点了点头，脸带苦笑的说道“隔行如隔山，这句话真是一点儿也不

假。”洪涛在一旁很是赞同的连连点头。“费斯德，杠杆操作的风险系数的确很

大，但这在美国已经是一种十分成熟的操作模式，应该不会有问题吧？”希金斯望

着另粥德问道。

费斯德摇了摇头，说道“如果只是这样，或许是没什么问题，但是人性的贪

婪，却是无止境的，它将魔鬼带到了这个世界上，那便是netbsp;风险，所以按照正常的规定，银行不进行这样的冒险操作。所以就有人想出了一个

办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保阶就叫cds。比如，银行a为了逃避

杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此

类。a对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续

1o年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违

约，你要为我赔偿。a想，如果不违约，我可以赚95亿，这里面拿出5亿用来做

保险，我还能净赚9o亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对a而言这是一笔

只赚不赔的十意＿B是一个精明的人，没有立即答应a的邀请，而是回去做了一个

统计分析，现违约的情况不到1％。如果做1oo家的生意，总计可以拿到5o

o亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过5o亿，即使两家违约，还能

赚9oo亿。a，B双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢

喜。

“对！这种cds合同，我也曾接触过。”希金斯眉头微皱的说道。“是

啊，你是做股市的，却能接触到这种在贷款领域才会出现的合同，这才是最让人觉

得可怕的地方，cds竟然可以像股票一样在金融市场中买卖，交易和流通，这就5“