第三十八章 喜事连连（1/2）

展办才是他的本职工作。他需要在这里踏踏实实做点兆赏山来。那才能进一步证明自己。但是有时候

但是，有些事情并不是他想如何便会如何，就在他以为他所表的文章就文章前面的也终于引起了波澜，一位在港澳有名也在内地任职的经济学家，也引用他关于要加强金融监管和防范金融风险的提法表文章，对于共和国金融特别是非银行类金融的问题、共和国国有企业改革的问题等等方面提出了强烈的批评和质疑。金融控股公司是指在同一控制权下至少在两个不同的金融行业提供服务的金融集团。尽管共和国现行的各项法规的不承认金融控股公司。但国内现行法令允许经济实体设立各类型金融公司，因此形成了一套特殊的“类金融控股公司”

该经济学家特别提到了一个公司，鼎鼎大名的隆得集团，在股市上的隆得系，隆得集团通过“类金融控股公司”结合产业与金融资本的展模式和多元化经营策略的失误。资金链条的紧张是其展模式和经营策略的必然结果，外部金融环境的变化只是隆得问题浮出的催化剂而已。

先是隆得的展模式具有内在的缺陷。隆得的战略目标无疑和其他民营企业一样，是要“做大做强”其模式是以产业和金融为两翼，互相配合，共同前进。但是，实业与金融业毕竟性质不同，产业整合效益的度，总体上说无法跟上金融的度。因此，这就产生了结构性的差异。风险的把握，全在于两者毛间的平衡。

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为达到这种平衡，早期的隆得通常的做法是，先控股一家上市公司，通过这个窗口融资，投入产业展，提高公司业绩，然后再融资进入下一个循环。郎咸平说，可以说这是一种资金利用率非常高的运营手法，通过杠杆作用充分利用资本市场的融资功能来壮大自己。但是，单单通过直接融资是远远不能达到隆得的战略目标的。

随着隆得系产业的扩大，隆得必须依赖大量银行贷款才能维持资金链条，支持其展战略。因此，隆得通过将持有的法人股抵押贷款，或者通过所属公司互相担保贷款来解决资金问题，所以隆得入主的企业只要其一控股，债务规模在隆得入主后均大幅度攀升，多家对外担保额过了净资产的百分之百。此外，隆得开始介入多家非银行金融机构以及一些商业银行，希望把风险都控制在内部。隆得以各种项目及关联公司之名，从这些金融机构中取得资金。隆得在整个银行体系的贷款额高达数百亿元，主要来自四大国有银行。如果加上委托理财、证券公司三方委托贷款等，隆得占压的银行资金高达四五百亿元。

在银行贷款越来越多的情况下，一旦产业整合不利，银行紧缩贷款。那么隆得的资金链条立刻出现险象。以隆得金融产业的组合而言。根本谈不上互补。如果政府担心投资过热，国家在金融政策上来取收缩银根的政策，直接减少对企业的贷款。对过热行业的降温，主要从信贷投向的行业和规模两个方面进行限制，那么像隆得这样的公司只需要一夜之间就会烟消云散，其引的后果会相当的严重，因为隆得的金融和产业之间不但不存在互补。而且是相互牵制，隆得之所以会如此得到追捧。这是有些所谓的专家学者，得了好处，这样隆得系通过“类金融控股公司”的运作而过度膨胀的现象，得不到应有的监管，作为政府应该反思最近讨论比较热烈的金融风险的问题。他建议，政府应严加监管金融和类金融控股公司。

同时该经济学家还炮轰了国有企业改革中的一些问题，市场经济的最低要求应该是财产明确。你的就是你的我的就是我的，公有财产就是公有财产，私有财产就是私有财产。可是共和国在国企改制过程中，打着产权改革的幌子，运用政权力量强行把国有资产和集体资产“化”为极少数管理人员的私产。美其名曰是“管理层收购”可国有企业和集体企业都卖光了，至今国家财政也没有收到一分钱，至少没有公布收到过一分钱，企业卖掉却没收到一分钱，这哪里还是买卖。完全是凭借权力进行抢劫！况且共和国法律规定工人是企业主人，如同房主是房屋的主人一样，有哪个国家的市场经济能允许把人家房主赶走不花分文地占有人家的房子？主流经济学家解释说，按照“科斯定理”谁效率高谁就有权利占有资产，资产是谁的并不重要。这是典型的“西门庆理论”因为西门庆比武大郎能力强，所以就有权利占有潘金莲。其愤怒地质问主流经济学家：是不是我比你性能力强，就有权占有你的老婆？话虽粗俗，却点到了有害。

此君认为大部分的国企老总是没有信托责任观念的。国有企业老总总是觉得国家对不起自己。觉得自己受到委屈了。就想控制公司，而所有人缺位这个思维正好给了国企老总舆论的支持。此君进一步指出，在这种思维误区中，人们误以为是这些人创造了企业的奇迹其实并非如此，实际上是政府和社会给了他们机会，无论是资金支持，还是政策倾斜，都为他们营造了民营企业所不可能面对的优质环境。而他们把工作做好，则是尽了自己的责任。当然，如果国企老总觉得不公平，那就应该辞职自己去打天下，和真正有资格取得股权的民营企业家一较长短。但国企老总就没有资格要求股权，因为平台是国家这个股东给的。

其认为，对于好的国企老总。一年给个上千万元年薪毫不为过。但他就是不能成为大股东，只能透过激励期权少量的持股。

这已经不是产权改革道路之争，而是产权改革性质之争，文章第一次提出了公平正义的原则，是现代所有国家共同遵守的基本原则。是人类文明不可突破的底线原则，也是共和国改革和展的不能突破底线的原则。

从严格意义上讲，这已经是触及到雷区了。这篇文章一经表，立刻引起了轩然大波，不亚于在经济界掀起了一场八级地震，有人评论，这是“人民群众与爱国主义学者”出的强音。但是也有人认为这是洪水猛兽，被点名的隆得集团请了国内一些著名学者一起高戏二喜待民营企业家”这边…起喊要善待，那边此君要什懵千是上演了一出单骑走千里的奇观一单挑整个主流经济学界的理论大战。顿时经济理论界是一片硝烟弥漫，双方你来我往，相互驳斥着对方的观点。