第两百零七章 金融危机 下（1/2）

但就像世界的构成永远是阴阳两面，危机也从来不仅仅是危机，在危机之时或者危机之前总是无数人的时机。

比如引发全球经济危机的次级贷，在无数人如同被打入地狱一般，却又有少数人在举杯庆祝。

和华国十几亿的人口不同，美国总人口在35亿左右，但和华国相同的是，美国公民同样有很多人还没买上房。

正如，似乎房子本身就不是用来住的，无论美国的经济发展多么良好，房子也仍然不是所有人都能够买的起。

或者说，历史早已经证明，财富的分散到聚集本身就是个骗局，而金字塔结构的社会最能说明这一点。

先把有房的富人搜罗一遍，让他们最好再买别墅，让住小房的中产阶级住换大房。

和股市中收集筹码后，拉升再告诉他们价值投资一个道理，让散户和中产阶级去进行价值投资，

如果再进一步动员无房住的蓝领们买房，就会创造多大的房地产需求啊。次贷就一步一步产生了。

一是商业银行放出次级贷款。

开始是信用级别高的人买房，后来优质客户越来越少，生意不好做，商业银行放宽了条件，让信用级别不那么高的人也能买房，把款货出去就有钱赚。

但是商业银行的规矩还在挡着。怎么办，做假！只要贷款人同意买房，虽然信用很差，但商业银行可以把他的信用记录填成优良，这就可以办理抵押贷款了。

只不过商业银行贷给优质客户的利率是5，而贷给信用级别低的人，利率是10。这样的利差对商业银行就很有赚头。

商业银行给买不起房的人说，花30万美元买一套房子，交3万美元的首付就可以入住。几年后如果房价涨到50万美元，你把这房子卖了，还主银行的本利30万，还有剩下20万美元的赚头。

如果首付30付不起，那就20，或者10，实在不行零首付也行。

如果没有收入或收入不高，还不起月供，三年后再开始还就行，只是利息要高些。

这样买不起房的人就能买得起房子了，买房的人多了起来，房价就往上涨。买房的人很高兴，既可以住房，还可以等待房产增值。

卖房人没有风险，因为商业银行用贷款已经替买房人把钱付了。

二是商业银行把次级债卖给投资银行。

卖房人和买房人都皆大欢喜。商业银行却承担着全部风险。而一旦房价下跌，买房人还不上钱，房子也不值钱了，银行就会面临巨大的亏损。

这样商业银行就把所有的房贷集中在一起，形成了一种按揭证券bs，平常按揭利率是5，次贷利率是10，可以按6利率卖给投资银行，可赚余下的4。这样次级贷的风险就是从商业银行转移到投资银行。

三是投资银行打包再卖给全世界。

投资银行购买顾这些按揭证券后，就开始设计金融衍生产品，他们也打了一个包，变成次级债券债务抵押债券，银行存在利率只有1，规定次级债的利率为10，卖给投行的大客户。就这样，次级债就卖到了全世界。

四是为次级债上保险。

为了打消投资者购买投资银行次级债券的担心，投资银行就设计了一款新产品信用违约掉期s，这样买次级债的投资者如果担心风险的话，还可以买信用违约掉期，让保险公司承担一部分风险。